溫馨補充：文章最後修訂日期2026/1/26

嗨 ~ 我是股匠！用輕鬆的文字，學習理財新知識！

K線密密麻麻、指標線在那邊糾纏，投顧老師指著螢幕說：「你看，這裡一交叉，就該買了。」

結果你一買，股價就轉頭往下，心裡只剩一句話：「這不是技術分析，這是情緒分析吧？」

老實說，也沒有錯 ~ 因為技術面本來就不是水晶球，他是從「過去」的數據幫你輔助未來，真正功能只有一個：

幫你看懂現在市場在「嗨什麼、怕什麼、急什麼」！

這篇我們將介紹常見的指標：KD值、RSI、MACD、乖離率。

可能有點難，但只要先了解原理即可，公式不用硬倍，這樣學習才不會有負擔 ~ 

KD指標：判斷市場「太嗨」或「太冷」

在看盤軟體會看到KD指標，由兩條線構成，分別為K值、D值。

K值與D值的意義：

K值(快線)：反應靈敏。代表「當前價格」相對於過去一段期間(通常為9天)，價格波動範圍的位置。

D值(慢線)：反應較平緩。它是K值的再平滑平均值，用來確認趨勢的穩定性。 

KD主要是在觀察：現在這個價格，在最近一段時間裡，算高還是算低？

它不是看公司未來會不會賺錢，而是單純比較股價的相對「位置」。

計算KD指標需先計算出RSV (未成熟隨機值)，再推算出K值與D值：

1.計算RSV值(未成熟隨機值)

RSV = (今日收盤價 – 最近N天最低價) / (最近N天最高價-最近N天最低價) x 100

2.計算K值、D值

今日K值 = 2/3 x (昨日K值) + 1/3 x (今日RSV)

今日D值 = 2/3 x (昨日D值) + 1/3 x (今日K值)

KD看起來很直覺，直覺到不少人會認為：「KD高就一定要賣，KD低就一定要買。」但事實不完全是這樣。

你可以這樣想像，假設最近9天，某檔股票的最低價是50元，最高價是100元。

如果今天收盤價在95元附近，那在這個區間裡，它就是偏高。
如果今天在55元，那它就是偏低。

KD就是把「現在的位置」，用0到100的數字呈現出來，所以：
KD高，代表的是「位置高」，而不是「一定會跌」。
KD低，代表的是「位置低」，也不是「一定會漲」。

市場上最常見的解讀方式是這樣：

#當KD高於80：代表市場情緒偏熱。也就是現在市場，願意用相對高價買進的人變多了。這件事本身，並不一定是壞事。在多頭行情裡，強勢股本來就會一直有人願意追價，KD自然會長時間待在高檔。(以下會講到KD鈍化)

#當KD低於20：代表市場情緒偏冷。也就是現在市場，賣壓相對重。但如果公司基本面真的出問題，KD也可能在低檔躺很久，完全不反彈。

#K向上突破D：呈現「黃金交叉」，代表短期轉強，普遍視為「買進訊號」(非一定)。

#K向下跌破D：呈現「死亡交叉」，代表短期轉弱，普遍視為「賣出訊號」(非一定)。

KD鈍化：進階分出強弱的關鍵

KD鈍化是指KD指標的數值，長時間維持在極端區，導致指標失去原有的「轉折預期」功能，無法及時反映股價變化的現象。

#當KD長時間維持在「80」以上：代表多頭趨勢明確，市場願意用較高的價格持續買進。

#當KD長時間卡在「20」以下：代表市場賣壓沉重、信心不足，即使偶爾反彈，也很難吸引買盤追價。

KD鈍化真正該注意的，不是「它有沒有鈍化」，而是「什麼時候開始鬆動」。

例如，當KD原本在高檔鈍化，但K值開始明顯跌破D值，同時成交量縮小、價格漲不動，這時候才值得提高警覺。

RSI：衡量漲跌力道強弱的指標

如果說KD比較像是在看「價格站在哪個位置」，RSI則像是：最近這段時間，上漲的力氣，和下跌的力氣，哪一邊比較強？

當買方願意用更高的價格、不斷追價，RSI就會慢慢往上推升；當賣方占上風，價格一跌再跌，RSI就會一路往下滑落。

RSI的計算公式，主要是透過比較一段時間內資產價格的「平均漲幅」與「平均跌幅」，來衡量買賣雙方的力道強弱。

相對強度(RS)：N天內平均漲幅 / N天內平均跌幅

RSI：100 – (100 / 1+RS)

RSI 的值介於0 到 100之間，通常以50作為多空分界線： 

RSI > 50：代表買方力道較強，近期多為上漲趨勢。

RSI < 50：代表賣方力道較強，近期多為下跌趨勢。

RSI 在50附近：代表市場波動劇烈但漲跌累積程度相當，無明確多空方向。

一般常用RSI，來識別潛在的買賣時機：

#超買訊號：當RSI升至 70 以上(或更極端的80)，代表市場過熱，可能即將出現回檔或轉向，是潛在的「賣出訊號」。

#超賣訊號：當RSI跌至 30 以下(或更極端的20），代表市場過度拋售，可能即將出現反彈，是潛在的「買入訊號」。

#背離：當價格創新高/新低，但RSI並未同步創新高/新低，這通常預示趨勢動量減弱，可能發生反轉。

所以 RSI 的數字，其實是「一段時間內，市場用力的方向」。

RSI 和 KD 的個性其實很不一樣。KD 偏向看位置，RSI 偏向看力道。

當 KD 在高檔，但 RSI 仍然維持在 60 以上，通常代表市場雖熱，但還不至於失控。

如果 KD 高檔，而 RSI 卻快速跌破 50，那就要開始留意，是不是買盤的力氣真的在退潮。

兩個指標一起看，比單獨看任何一個，都來得可靠。

MACD：看趨勢有沒有真的動起來

它是一種結合了「趨勢」與「動能」的技術分析指標，主要利用兩條不同天數的指數移動平均線(EMA)的差值，來判斷股價買賣的時機與趨勢強度。

MACD 在圖表上通常由以下三個部分組成：

快線 (DIF)： 短期 EMA 與長期 EMA 的差值(通常設定為 12 日 EMA 減去 26 日 EMA）。這條線反應較為靈敏。

慢線 (MACD線)： 快線(DIF)的指數移動平均(通常設定為 DIF 的 9 日 EMA）。反應較平穩，用來確認趨勢。

柱狀圖： 快線與慢線之間的差值(DIF – MACD線）。

• 柱狀在零軸以上：代表快線高於慢線，多頭動能轉強。
• 柱狀在零軸以下：代表快線低於慢線，空頭動能轉強。 

一般常用MACD來捕捉趨勢的轉換：

#黃金交叉： 當快線(DIF)向上突破慢線(MASC線)時，通常被視為「買進訊號」，代表漲勢動能啟動。

#死亡交叉： 當快線(DIF)向下跌破慢線(MASC線)時，通常被視為「賣出訊號」，代表股價可能回檔或轉弱。

#背離： 當價格創新高，但MACD卻沒有同步創新高(頂背離）；或是價格創新低，但 MACD 卻沒有創新低(底背離）。這預示著當前趨勢動能正在減弱，可能發生反轉。

由於MACD是基於過去價格計算的，屬於「落後指標」，在市場劇烈波動或盤整時可能會出現假訊號。

乖離率(BIAS)：看股價是不是離正常值太遠

乖離率關心的問題其實更生活化，它在問的是：現在的股價，是不是已經離大家的平均成本太遠了？

乖離率 =  (目前股價 – 均線) / 均線 x 100%

乖離率數字怎麼看？

#正乖離：收盤價 > 平均價。代表近期買進的人多處於獲利狀態，需防範獲利了結賣壓。

#負乖離：收盤價 < 平均價。代表近期買進的人多處於套牢狀態，可能出現低階攤平買盤。

乖離率多少才正常？這裡沒有標準答案，但常見的數據可參考：

#正乖離過大：+6 ~ 10%以上，容易出現拉回或震盪。

#負乖離過大：-6 ~ -10%以下，容易出現反彈或止跌。

乖離率不是告訴你「現在該不該進場」，而是在提醒你「價格是不是已經不太正常」。但是股匠還是要強調，當市場情緒特別熱絡，正負乖離過大，也不代表馬上出現反轉哦！

#下一篇「看懂技術型態，找出飆股的訊號？」，繼續看下去吧！